基本条款

中性货币 policy: 中立货币政策是指 to the central bank  (read RBI) keeping 这种速率或速率范围,符合全部 就业,趋势增长,价格稳定。 这种国家的经济 不需要刺激 或通过货币政策放缓。

住宿 Monetary policy:一个容纳 运送政策发生  when a central bank attempts to 扩张 促进的整体资金供应  the economy 当增长放缓时(如 measured by GDP).

回购率:回购率是央行的汇率 a country lends  money to commercial 银行交换商业银行销售他们的商业银行 证券到央行。

  • 如果发生任何缺口,RBI将钱借给商业银行 of funds.
  • 较低的仓储率将降低商业借贷成本 banks.
  • 借贷的低成本将激励商业银行贷款 money to 投资者/企业 lower interest rate.
  • 以较低的兴趣率,企业会 borrow more.
  • 更多的资金将注入系统,并且企业将会注入 undertake  more investment activities.
  • 更高的投资将产生更高的经济活动和 higher  employment.
  • 这将增加经济的GDP。

回购率作为 控制通货膨胀的措施:一个减少 repo rate will 增加货币供应 在经济,增加需求,如果不匹配 通过充足的供应,它将增加 inflation.

  • 或者, 在通货膨胀的情况下, 中央银行增加了回购  rate 因为这是银行借款的伪造 the central 银行。这最终 减少经济中的货币供应 有助于逮捕通货膨胀。

为什么MPC. cut repo rates?

呼吸率被削减四次,以及宽容的货币政策 was  followed by RBI, 通过刺激私人加强国内增长 经济投资。

  • rbi能够 因为已经很低了,减少了回购率 经济的通货膨胀和风险 由于的通货膨胀增加  降低回购率并不存在。

为什么MPC没有削减第五次汇率?

MPC决定将仓储率保持不变,因为5.15%,因为 到这时  消费者价格通胀已经开始上升。 MPC也 wanted 为效果提供时间 早期的速度削减,以在经济中锻炼,即,  等待直到 有效的货币政策传播发生了.

宽敞的货币政策 during 2019-20: 货币政策  2019 - 20年期间在修订后的法定框架下进行。

  • 就像在那样 2020年1月底, 货币政策委员会(MPC), 将仓库率达到110个基点 四次连续四次会议。
  • 决定 削减政策回购率反映了 改变货币的立场 policy from  neutral to accommodative.
  • 在5日 会议,MPC保持回购速率不变。

趋势 monetary aggregates:

2018 - 19年期间,货币汇总的增长率 witnessed 回归他们的长期 经历异常行为后的趋势  2016-17由于天赋,2017-18又因进程而导致 of  remonetisation.

  • 储备金(M0): 储备金 在此期间浸入  demonetisation 时期。它 反弹 after remonetisation. M0的扩展到期 增加以下内容:
    • 货币in. Circulation (CIC)
    • RBI的网 Foreign Assets (NFA)
    • rbi信用 政府(净国内资产中的一个组成部分  (NDA))
  • 广泛的钱(M3): 广泛的金钱增长已经存在 拒绝  trend since 2009. 它的 边缘 pickup in 2018-19 曾是 driven by  growth in aggregate 存款(需求存款和时间沉积物)。
    • 银行 信贷对政府也有助于M3扩张。
  • 金钱乘数(M3 / M0):在1990年年到2016-17之间, 金钱乘数大多增加。
    • 但是,它 has been 拒绝 since 2017-18.

回归本源

缩小金钱(M1)= 货币与公共+需求 Deposits of the  public in Banks

  • 缩小金钱是货币供应的最具液体部分,因为 demand 存款可以撤回 在银行时间内随时随地。

M2 = M1 +邮局储蓄

广泛的钱(M3) =公众的缩小金钱+时间存款   Banks

M4 = M3 +邮局储蓄

储备金(M0) =流通+银行家存款中的货币 the RBI +'其他'存款与RBI +银行的现金储备

  • 储备金是经济的所有现金。
  • 它也被称为高动力。

M2和M4 是相对不相关的指标,由于较少 prominence of Post  Office Savings.

因素 影响货币供应:

  • 货币基础:货币基础取决于储备金。钱 供应沿同一方向移动 Reserve Money.
  • 金钱乘数(m):测量为m3 / m0的比率。
  • 资金供应 is the 金钱乘法器和储备金的产品。

流动性 经济状况:

2019 - 20年的全身流动性很大程度上是 自6月以来的盈余 2019年。 流动性被注入经济 通过以下措施:

  • 四开 Market Operations (OMOS)
  • 1美元5美元 billion 买/销售交换拍卖 为期三年
  • RBI的外汇业务,增强国内卢比流动性
  • 减少 法定流动性比率 (SLR)
  • 货币需求的适度 经过两年的需求 在恶魔之后。

回归本源

omo. 是销售和购买政府证券 (G-Sec) and treasury  bills by RBI. 通过RBI购买G-SEC increases liquidity,因为它发布  money in return.

  • omo.提高了G-SEC债券价格。随着债券价格上涨,收益率为 down.
  • RBI也进行了一个'特别omo' 那里的地方 是一个同时出售  (of short 一期证券)和购买(长期证券)。
  • 这是为了减少短期和长期之间的差异 yields.

外汇 Buy/Sell swap 来自RBI的 Liquidity Management  Framework (LMF).

  • 银行以美元兑换汇率向RBI销售美元 fixed by the 中央银行。反过来, RBI将向参与银行支付卢比 目前的光斑率(由此 增加系统的流动性)。
  • 三年后,银行会收回美元,在卢比 terms, at 汇率 包括截止溢价。
  • RBI的净外汇购买会导致货币的返还 to the  banking system.

SLR. 是净需求和时间负债的一部分 (ndtl)哪个银行  required to park 在国债和其他文书中。经过 减少水平  of SLR, rbi can 增加资金 commercial banks,结果 在增加的投资中。这可以燃料增长 and demand.


发展 在银行业:

毛额不良进展(GNPA) ratio (即,GNPAS作为百分比  预定的商业银行(SCB)总预付款仍然是平的 at  9.3% 在9月底 2019, as 在2019年3月底。

  • 重组 SCB的标准进展(RSA)仍然存在 在相同的情况下为0.4%不变 period.
  • 强调 SCB的进展(SA)比例持平为9.7%。
  • 公共部门银行的GNPA比例(PSBS)在12.3%不变。
  • SA比率的PSBS 从12.7增加到12.9%。
  • 资本到风险加权资产率(CRAR) SCB增加到 14.3%至15.1%,主要是由于 PSB裂口的改善。
  • 许多psbs. 已继续记录负盈利比率。

回归本源

NPA: 贷款和/或分期付款 校长仍然存在  逾期为90天 被认为是npa。

NPA总是组成 以下类型:

  • 不合格的资产 - 如果贷款账户仍然存在 NPA少于  or equal to 12个月。
  • 怀疑的资产 - 如果它,资产是值得怀疑的 仍然在子标准类别中为12个月。
  • 损失资产 - 贷款账户被宣布为a 银行时的损失资产  internal 或外部审计师宣布它或者RBI检查将其宣布为  one.
  • 重组 贷款意味着 改变其条款和条件 至 减轻遇到的困难 由于真实的借款人  原因。更改可能包括:
    • 延长还款期
    • 减少利率
    • 将一部分贷款转换为股权等
  • 强调资产 = NPAS +重组贷款+ Written off assets
  • 资本到风险加权资产率: CRAR是 also known as '首都  Adequacy Ratio’, 比例 of a bank’资本到其风险。
    • 计算出确保银行可以吸收一个 reasonable  amount of loss and 符合法定资本要求。

货币传播,一个s 早些时候提到过,2019年一直疲软  three accounts:

  • 速率结构: 加权平均贷款率 (Walr)的 SCBs  has not declined 尽管如此,在2019年 减少回购率135  bps since January 2019.
  • 信用 spread (这 回购率和沃尔尔之间的差异) 是 这十年的最高水平。
  • 这 建议已经存在 没有切割的切割 repo 利率贷款利率 banks 2019年。
  • 术语结构:RBI的货币宽松和流动性调整 设施(LAF)已经 一些影响 关于短期利率.  However, the 相同的长期内在情况并非如此。

信用增长:尽管A. 降低政策率, 信用增长 the 经济一直在下降 自从 今年年初。

  • 信用 growth 在所有主要部分中调节 非食物  credit, 除个人贷款外, 这继续在一个上生长 steady pace.
  • 信用 growth 向服务部门减速 急剧上。
  • 信用 growth 在行业中也非常低 最近几个月。
  • 主要的 这种放缓的贡献者是一个 负增长  credit 微量,中小企业(MSME)和 the Textile  sector.

主要的 与银行法规相关的政策变更

  • 允许 一度 对MSMES的现有贷款的重组,  分类 作为“标准”,没有资产分类的降级。
  • 银行贷款 基础设施投资信托(Invits)。
  • 新的审慎框架 用于解决压力资产。
  • 基于基于基于基准的贷款.
  • 修订了赔偿准则 整个时间 董事/首席执行官/ 材料风险和控制  所有私营部门银行的功能人员。

非银行业务 金融部门(NBFC):

在2017-18和2018-19的上半年增长后, the sector  has 急剧减速 自那时候起。

  • 生长 来自NBFCS的贷款下降 9月份的27.6%  2018 to 9.9% 在9月底 2019.
  • 费用 NBFCS的资金下降 到2019年3月。
  • 第三 2018-19季度见证了 流动性压力。
  • 有一个 observable 在NBFC的资金来源中转变, 之中 该部门压力的其他迹象:
    • 银行借款增加。
    • 部署 of 通过相互资金到NBFC的信贷已成为  contracting.
    • 市场借款增加。
    • 之中 市场借款仪器,商业份额 论文减少,而份额则减少 不可转换债券  (NCDs) increased.
    • NBFC部门的CRAR为19.5%在9月底 2019年,反对监管 requirement of 15%.
    • 总NPA ratio 的 NBFC sector 增加.
    • 互联网 NPAS比率也略微增加。
    • 返回 Assets (RoA) 的 the sector 减少。
    • 返回 股权(ROE)也适度。

主要的 与非银行金融监管有关的政策变更  /Supervision

  • 修正案 the RBI Act, 1934 to 加强法规和 监督NBFC 部门,归属 额外的 powers with the  Reserve Bank.
  • 储备银行 允许不押金以系统上重要的NBFC-ICCS获取 广告类别 II license.
  • NBFCS的流动性风险框架。
  • 增加贷款限值 适用于NBFC-MICRO INSTITUST (nbfc- MFIs).
  • 规定 住房金融公司 (HFCS)转移 国家外汇银行(NHB)向RBI。

发展 in Capital market:

  • 基本的 市场资源调动 公共和权利问题  had declined 与2017-18相比。
  • 公共问题(股权) 减少。
  • 权利问题(股权) 增加 sharply.
  • 公共问题(债务证券) 明显下降。
  • 基本的 市场资源调动 私人展示位置 是一个首选的路线 装备资本 Indian corporates.
  • 有一个 净流入 进入共同基金的行业 2019年4月至12月期间。
  • 净流入 由于外国投资组合投资者  (FPIs) 在 印度资本市场于2019年4月至12月,如 与前一个净流出相比 相应的时期。它站着  at US $ 259.5 billion 一个儿子 December 31, 2019.

回归本源

资本市场 请参阅储蓄和投资的地方 moved 资本供应商之间 那些需要资本的人。

  • 它包括 主要市场,新的 证券已发布和  sold, and the 二级市场,已经发布的地方 securities are  traded between investors.
  • 最常见的资本市场是 股市 键  market.
  • 公平 代表股东的股份 公司。计算的计算  equity is a company’S总资产减去其总负债
  • 债务安全 指债务仪器, 如政府债券,  公司债券,存款证书(CD),市政债券等。 that can be 买或卖 双方并具有基本术语,如 借用金额,利率,成熟 和更新日期。它也是  includes 抵押和抵押贷款支持证券。
  • 共同基金 是一种制作的金融车辆 一池钱  collected 从许多投资者投资证券等股票,债券, 金钱市场仪器,其他 assets.
  • 外交投资组合投资 是个 将资金进入一个国家  外国人在一个国家存款’S银行或购物 the  country’s stock and bond markets.
    • FPI不提供直接的投资者 ownership A.  company’s 资产和相对液体取决于波动性  the market.
    • 随着外国直接投资(FDI),FPI是其中之一 common 投资的方法 overseas economy.
  • FDI提供所有权控制 在一个 基于另一个国家的业务。

制造的问题 primary market 可以被归类为 public, rights, 奖金,私人 placement.

  • 公共问题
    • 首次公开发售(IPO)
    • 遵循公共优惠(FPO)
  • 权利问题
  • 奖金问题
  • 私募
    • 优惠问题
    • 合格的机构安置(QIP)

movement 印度基准指数:印度的基准指数, 即,nifty50和s&P BSE Sensex, 达到历史新高 在2019-20期间。

发展 在保险部门:发展水平 一个国家的保险部门一般 根据两个评估  parameters Viz保险普及和保险密度。

  • 两者,保险普及和保险密度都有 increased  in India, 比较的 to the levels in 2001.
  • 保险密度更加在人寿保险 vis-in-vis non-life  insurance.
  • 保险普及终身保险已下降 从2011年开始, 虽然非寿险有 increased.

国民 Pension System

新的养老金计划, 现在重命名 作为国家养老金制度 (NPS) 于2003年推出,它是 为中央政府制定了强制性  employees (武装部队除外)。

  • 方案 was 扩大到州政府 截至现在28  州政府已向雇员通知NPS。
  • 方案 was 扩展到所有公民 这个国家 自主性  basis 从2009年5月起。
  • Atal Pension Yojana. 落在NPS下,保证养老金 未经组织工人的计划 sector.
  • 资产下 管理(AUM)包括返回语料库,下  NPS.
  • 在FY 2019-20,为中央提供以下选项 政府NPS订阅者:
    • 的选择 Pension Fund
    • 的选择 Investment pattern
    • nps是 administered by the 养老基金监管和 发展权威(PFRDA)。

发展 在破产和破产守则(IBC)中:IBC有  been in 现在过去三年的运作。 破产 and Bankruptcy 印度董事会(IBBI) 是 破产的裁决权限  proceedings.

  • IBC占总糟糕贷款的42.5% 提交国家 公司法法庭(NCLAT)。
  • 这 proceedings under IBC平均约340天, 比较的 在以前的制度中至43岁。
  • 41.2%的病例 NCLT为企业破产承认 解决程序(CIRP) 在里面 manufacturing sector 其次是  19% in Real 房地产,租赁和商业活动部门。

修正案 破产和破产守则(IBC)

自2016年颁布以来,该代码已成为 修改了三次。

  • 首先 amendment introduced 第29A节, 涉及的 介绍介绍 酒吧 来自竞标的推动者  companies. 它 阻止违规者重新控制他们的控制 公司处于更便宜的价值。
    • 允许MSMES的推动者 竞标他们的 companies 只要他们不是 wilful defaulters.
  • 第二 amendment introduced 第12A节 提供债权人  option to 撤回破产 在30天内申请 归档  the petition. 购房者应被视为金融债权人, 至 劝阻房地产开发商 承诺违约而不是  only 到银行,也给他们的客户。
  • 第三 修正案主要专注于
    • 确保 及时入院破产案例和完成 在新设定的330截止日期内 天(早期270天)。
    • 这 公司破产解决下的决议计划 过程也将是绑定 中心,州和地方  authorities.

政府正在采取措施增加国家公司的能力 Law 法庭(NCLT)并增加了它 从10到15的长凳也是26个新的  她补充说,成员已被添加到52人。

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